どーも。
この記事に1ヶ月要している
かちょーです。😅
2020年の新規上場承認案件は、近年上場ゴール的な企業も少なからずあったことから、審査が厳しくなり、減少するかもしれない、との噂がありました。
蓋を開けてみれば、嬉しくも当初の噂には大きく逆らう形にはなりました。今年の3月は本当に多くのIPO銘柄が出てきて、嬉し・忙し・お金無しの三拍子。
資金力の無いかちょーにとっては、現状の資金を如何に効率よくブックビルディングするかを考える事に、もの凄く神経を使いました。
っとその前に前提として・・・
この記事は、2月の下旬からだらっだらと書いていたのですが、3月初旬より急激に相場が悪化し、現在3月14日 コロナッショックのまっただ中。
世界的に株安中。リーマンショック級の大暴落がくる？だのダウ平均の下げ幅が1987年のブラックマンデー以来！だとか、日経平均株価においては現時点で17,431円であり、連日1,000円前後の下げが続いております。😱
以下の記事内容については3月のIPO実績を示してしていきますが、現状の相場が非常にリスクを含んだ状況であることをご認識の上、お読みいただけるとありがたいです。😅
また、3月上場分では3+1社上場承認取り消しとなっておりますが、本記事についてはアバウトな情報でも成立するので、上場承認取り消し件数については、加味せずに突き進みまーす。😅
月間IPO最多級 ３月新規上場承認２８社
2017～2020年の「3月」の新規上場承認件数
| ２０１７年 ３月 | ２１件 |
| ２０１８年 ３月 | １４件 |
| ２０１９年 ３月 | １６件 |
| ２０２０年 ３月 | ２８件 |
ここ数年で見ても最多の件数です。
2020年3月のIPOの主幹事証券と引き受け件数
| 証券会社 | 引受件数 |
|---|---|
| 野村証券 | ９ |
| みずほ証券 | ７ |
| ＳＭＢＣ日興證券 | ５ |
| ＳＢＩ証券 | ３ |
| 大和証券 | ２ |
| 三菱ＵＦＪモンガンスタンレー証券 | ２ |
| 岡三証券 | １ |
| いちよし証券 | １ |
| メリルリンチ日本証券 | １ ※ |
主幹事証券は口座開設必須
まず最初に言えることは
主幹事に関わる証券口座は、最優先で開設するべきです。
※但し、メリルリンチ日本証券は、大型IPOで初値上昇があまり見込めず、公募割れ予測の案件で出張ってくるという感じの証券会社。
ですので特にお勧めはしませんが、『口座数が勝負！！』という方は是非口座開設を！店頭系です。
（そもそもかちょーのようなパンピーでは口座開設できなさそうですが・・・）
2020年3月の【主・平】幹事団と、引き受け件数
次に主幹事、平幹事の合算した引受件数です。
| 証券会社 | 引受件数 | メリット | デメリット |
|---|---|---|---|
| ＳＢＩ証券 | ２４ | 取扱 【最多】 主幹事も【多】 ﾁｪﾚﾝｼﾞﾎﾟｲﾝﾄ【特殊ﾙｰﾙ】 | |
| マネックス証券 | １７ | 取扱【多】 | |
| ＳＭＢＣ日興證券 | １４ | 取扱 【多】 主幹事も【多】 | |
| みずほ証券 | １３ | 取扱 【多】 主幹事も【多】 | |
| 岡三オンライン証券 | １２ | 前受金０円でＢＢ可 | |
| エース証券 | １２ | 取扱【多】 | ネット申し込み不可 |
| 岡三証券 | １１ | 取扱【多】 | |
| 岩井コスモ証券 | １１ | 取扱【多】 穴場証券 | |
| 大和証券 | ９ | 取扱 【多】 主幹事も【多】 | |
| いちよし証券 | ９ | 前受金０円でＢＢ可 | |
| ａｕカブコム証券 | ７ | 取扱【多】 | |
| むさし証券 | ７ | 前受金０円でＢＢ可 | |
| 楽天証券 | ６ | 取扱【多】 | |
| 極東証券 | ６ | ネット申し込み不可 | |
| 野村証券 | ５ | 取扱 【多】 主幹事も【多】 前受金０円でＢＢ可 | |
| 東海東京証券 | ５ | 取扱【多】 | |
| 三菱ＵＦＪモンガンスタンレー証券 | ５ | 取扱【多】 | |
| エイチエス証券 | ３ | 前受金０円でＢＢ可 | |
| アイザワ証券 | ３ | ネット申し込み一部不可 | |
| 丸三証券 | ２ | 取扱【多め】 穴場証券 | ネット申し込み一部不可 |
| 東洋証券 | ２ | ネット申し込み一部不可 | |
| Ｄｍｍ.com証券 | ２ | 前受金０円でＢＢ可 | 取り扱い数【少ない】 |
| 松井証券 | １ | 前受金０円でＢＢ可 穴場証券 | |
| あかつき証券 | １ | 取り扱い数【少ない】 | |
| 香川証券 | １ | 取り扱い数【少ない】 | |
| 水戸証券 | １ | 取り扱い数【少ない】 |
口座開設優先順位
上に挙げた証券会社でも、口座開設をするべきは・・・
主幹事が【多い】＞前受金０円＞取扱数が【多い】＞穴場証券
こんな感じが優先順位です。
中でもSBI証券は〔チャレンジポイント〕という特殊なルールがあり、1ブックビルディング落選につき1ポイント取得できます。
そのポイント数でブックビルディングを申し込むことができます。
もちろんポイント数が多い方が当選確率が大幅に上がるので、Ｓ級ＩＰＯの上場承認があった場合に積極的に当選を狙えるよう、日々ポイントを積み上げていきたいので、やはり最優先で口座開設が必要です。
前受金不要の証券口座は、黙って口座開設です。
タダ（資金不要）に勝るもの無し。
そして取扱数が多くても、ネット申し込み不可であったり、一部ネット申し込み不可である証券会社はあまりお勧めはできません。
管理人も丸三証券の口座を保有していますが、資金不足でブックビルディングしないことも多々あります。
これではダメなんですけどね・・・😷
まあ端的に言って、デメリット側にコメントある証券会社は、口座開設はしなくても体制的に全く支障ないと考えます。
もちろん、全ての証券口座を保有することが望ましいですが、それなりに準備金がなければブックビルディングできないので、滅多矢鱈に口座開設しても、冬眠口座になってしまいます。
自己資金力に応じて口座開設するのがＢＥＳＴです。
2020年3月IPO銘柄の状況
【評価】【公募価格】【初値】
まず3月の状況を以下の表にまとめておきます。
| 【ｺｰﾄﾞ】銘柄 | 事前評価 | 主幹事 | 公募 価格 | 初値 | 初値売却益 （100株） |
|---|---|---|---|---|---|
| 【7085】カーブスホールディングス | Ｃ | ﾓﾙｶﾞﾝｽﾀﾝﾚｰ | 750円 | 670円 | -8,000円 |
| 【7084】Kids Smile Holdings | Ｃ | いちよし | 2,260円 | 2,732円 | +47,200円 |
| 【7087】ウィルテック | Ｄ | SMBC | 1,200円 | 1,200円 | 0円 |
| 【7086】きずなホオールディングス | Ｄ | 野村 | 2,320円 | 2,220円 | -10,000円 |
| 【7088】フォーラムエンジニアリング | Ｄ | 野村 | 1,310円 | 1,030円 | -28,000円 |
| 【4490】ビザスク | Ｃ | みずほ | 1,500円 | 1,310円 | -19,000円 |
| 【4491】コンピューターマネージメント | Ｂ | SMBC | 2,750円 | 4,360円 | +161,000円 |
| 【7090】リグア | Ｂ | SMBC | 1,950円 | 1,910円 | -4,000円 |
| 【7089】フォースタートアップ | Ｂ | 野村 | 1,770円 | 1,628円 | -14,200円 |
| 【6231】木村工機 | Ｃ | みずほ | 2,400円 | 2,050円 | -35,000円 |
| 【7687】ミクリード | Ｃ | みずほ | 890円 | 818円 | -7,200円 |
| 【7688】ミアヘルサ | Ｃ | みずほ | 2,330円 | 1,748円 | -58,200円 |
| 【7091】リビングプラットホーム | Ｂ | 野村 | 3,900円 | 3,550円 | -35,000円 |
| 【5070】ドラフト | Ｃ | SMBC | 1,580円 | 1,221円 | -35,900円 |
| 【7092】Fast Fitness Japan | Ｄ | 野村 | 上場中止 | - | - |
| 【9326】関通 | Ａ | みずほ | 490円 | 1,032円 | +54,200円 |
| 【5368】日本インシュレーション | Ｄ | 大和 | 940円 | 869円 | -7,100円 |
| 【4492】ゼネテック | Ａ | みずほ | 1,700円 | 1,620円 | -8,000円 |
| 【5690】リバーホールディングス | Ｄ | 野村 | 960円 | 720円 | -2,400円 |
| 【4882】ペルセウスプロテオミクス | Ｄ | みずほ | 上場中止 | - | - |
| 【5071】ヴィス | Ｃ | 大和 | 820円 | 754円 | -6,600円 |
| 【7093】アディッシュ | Ａ | SBI | 1,230円 | 2,101円 | +87,100円 |
| 【4493】サイバーセキュリティークラウド | Ｓ | SBI | 4,500円 | 9,210円 | +471,000円 |
| 【4432】ウイングアーク1st | Ｄ | 野村 | 上場中止 | - | - |
| 【7094】NexTone | Ｂ | SMBC | 1,700円 | 1,660円 | -4,000円 |
| 【4494】バリオセキュア | Ｄ | 野村 | 上場中止 | - | - |
| 【7095】Macbee Planet | Ｂ | SMBC | 1,830円 | 2,348円 | +51,800円 |
※3月14日時点で以下の3社が新規上場承認を取り消しております。（市場状況の悪化？）
・ウイングアーク1ｓｔ（昨年に続き2度目）
・ペルセウスプロテオミクス
・Fast Fitness Japan
更に1社取り消し
・バリオセキュア
※※注目は、事前評価【Ａ】、【Ｂ】であっても公募割れしている銘柄があることです。
その時の地合いに大きく左右されますね。
コロナショック恐るべし。
ＩＰＯ最強神話は、暴落相場の前では為す術が無いのか？？
管理人の3月の当選結果は・・・
・Kids Smile Holdings 100株当選（＆未成年口座でも補欠当選⇒繰り上げならず）
・ウイルテック 補欠当選⇒辞退
・ビザスク 補欠当選⇒繰り上げならず
・ﾌｫｰﾗﾑｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ 補欠当選×4（未成年口座含む）⇒辞退
・アディッシュ 補欠当選⇒繰り上げならず
・Ｍacbee planets 補欠当選×2⇒辞退
となりました。
※Kids Smile Holdings 当選の記事はこちら
１勝２２敗 なんと無残な結果に。。。？
いや１当選いただけただけでも良しとするべきでしょう！！
ブックビルディング戦略
さて、３月と１２月については、決算期の関係上、例年数多くのIPO案件が出てきます。
この中で、いかに最小の資金で当選を目指し、尚且つブックビルディングの手間を省き、リスクを負わないブックビルディング戦略を立てると、以下の①～③となります。
①主幹事の口座開設
②主幹事のみブックビルディング
③不人気銘柄には申し込まない
たったこれだけです。
①最低限、主幹事は口座開設を済ませる
なぜ主幹事の口座を優先させるかというと、主幹事に割り当てられる株式の枚数は、発行枚数の80～90％程度が振り分けられ、必然的に引受幹事からブックビルディングするよりは、主幹事からブックビルディングした方が、
圧倒的に当選確率が上がります。
例えば 新規上場案件
Z社
公募株式枚数：100,000枚
公募価格：1,000円/株（前受け金10万円必要）
こんな案件があったとします。
枚数の割り当て枚数は、概ね下記のようになります。
申し込み単元は100株が殆どなので、当選人数は（ ）の数字となります。
主幹事 Ａ証券 90,000枚（900人）
平幹事 Ｂ証券 2,000枚 （20人）
Ｃ証券 3,000枚 （30人）
Ｄ証券 5,000枚 （50人）
一目瞭然ですね。平幹事のＢ証券にブックビルディング申し込みするより、主幹事のＡ証券にブックビルディング申し込んだ方が、圧倒的に当選確率が高いです。
※尚、ネット申し込みへの割り当ては、上記の凡そ1/10になります。
ですので、3月IPOの主幹事実績からも、口座開設で必須であるのは
・野村証券
・みずほ証券
・SMBC日興證券
・SBI証券（チャレンジポイント有り）
・大和証券
・三菱UFJモルガンスタンレー証券
・岡三証券
・いちよし証券
であると考えます。
ここ数年で見ても、概ね上記証券会社が主幹事を務めることが非常に多いです。
更に東海東京証券もくいこんでくるので、併せて口座開設を勧めておきます。
その他
もちろん平幹事団でもお勧めの証券会社が多数あるのですが、また別記事にて紹介させていただきます。😄
②主幹事のみブックビルディングする
さて実際のブックビルディングですが、BESTであるのは、潤沢な資金を保有し、上述でいうA,B,C,D各証券口座を開設・保有し、全ての証券会社からブックビルディングの申し込みをすることです。
新規上場案件
Z社
公募株式枚数：100,000枚
公募価格：1,000円/株（前受け金10万円必要）
主幹事 Ａ証券 証券口座に10万円入金
平幹事 Ｂ証券 証券口座に10万円入金
Ｃ証券 証券口座に10万円入金
Ｄ証券 証券口座に10万円入金
但し、上述の例でいうと、公募価格：1,000円/株であれば、×100株で前受金は10万円必要で有り、A,B,C,Dの4証券口座から申し込もうとすると40万円必要になります。
投資を始めたばかりの方や、相応の資金が準備できない方は、さあどうするか、となるのですが、答えは簡単。
最低資金10万円を準備し、当選確率が一番高い【主幹事】のみブックビルディングすれば良いと考えます。
管理人はIPO投資を初めてまだ3年しか経過してませんが、平幹事から当選をいただいたのは1件しかありません。
引受枚数が少ないことも相まって、引受幹事からの当選勝率は激低です。
（ただ単に管理人の引きが弱いんでしょうけどね・・・ﾊﾊ 😂 ）
最初のうちは資金が少ない方も多いかと思うので、資金的にも効率的に当選をもぎ取ろうと思ったら、やはり主幹事だけのブックビルディングで十分かと思います。
【補足】
但ーし！いずれは資金を徐々に増やしていき、同時に証券口座も増やしてブックビルディングに挑んでいかないと、ライバル達には到底かないません。
不要な保険の見直し、財形貯蓄にただ眠らせている資金、いざという時のために貯蓄してある銀行定期預金。
いざって時、中々きませんよ。
保険も掛けすぎビンボーになってませんか？。
それらを少しでもブックビルディングの資金にまわし、平幹事からもブックビルディングできるようにして当選の確率を上げていってください。
📖最後は資金力と証券口座数が勝負です。
ＩＰＯ投資はローリスクです。
一定の投資のやり方をしていれば、投入している資金が一気に半分になるようなことはまずありません。
必要であればＩＰＯで回している資金を引き出して、『いざの時』の方に使えばいいのではないでしょうか。
（但し、投資は、自己判断＆自己責任でお願いします）
③不人気銘柄には申し込まない
上述したように、ＩＰＯの当選をもぎ取るには、ＩＰＯ銘柄の主幹事、平幹事の全ての証券口座からブックビルディング申し込みすることがBESTですが、ＩＰＯ銘柄の中にはあまり当選してほしくない銘柄もあります。
つまり初値金額が公募価格を下回ってしまい、初値売りしたときにマイナスになってしまう銘柄です。
ご存知のこととは思いますが、ＩＰＯで利益が取れる仕組み（手順）は以下のようになってます。
①新規上場承認
②ブックビルディング申し込み
③抽選の結果、当選！
④購入手続きを経て、上場前に公募価格で購入することになり上場株を保有する
⑤上場日に初値で売却する⇒初値が公募価格を上回ることにより差益を得る
事前に得られる情報（業種、公募枚数等々）により、ある程度初値がどれほど跳ね上がるか評価し、予測することができます。
ですので、不人気銘柄で初値の上昇が見込めなさそうな銘柄は『スルー』、つまり、ブックビルディングしなければいいのです。
これにより、当選後の公募割れによる資金が目減りするリスクを回避できたり、資金を別の投資先へ回し有効に利用したりすることができ、ストレスのない投資活動ができます。
次、後半戦
必要資金をシュミレート
①主幹事の口座開設
②主幹事のみブックビルディング
③不人気銘柄には申し込まない
では実際に①～③を2020年3月のブックビルディングの時に当てはめた場合、資金がいくら必要なのかをシミュレーションしてみました。
（細かい経緯、日程の説明は省きます）
全部落選した場合は115万円程度あれば切り抜けられると思うのですが、途中【補欠当選】やラッキーにも【当選】いただけた場合、資金が必要（拘束される）なので、その分を＋35万円ほど加味し、概ね150万円が3月に必要な資金であったと考察します。
そして冒頭に記述したように、年間でも3月、12月が最もＩＰＯが多い月ですので、事実上150万円程度あれば、年間を通して、当選を全力で狙え、且つ効率的なＩＰＯ投資が可能であると考えております。
但し、これはブックビルディングするための前受金が不要な、野村證券が主幹事を務めることが多いことも起因しております。ですのであくまで目安として捉えてください。
そういえばこの記事を書いて思い出したのですが、かちょーがＩＰＯ投資を始めたときも、150万円程度を軍資金にして、せっせこブックビルディングしてました。
懐かしいです。😅
因みに、SBI証券が平幹事の銘柄をブックビルディングしていない銘柄もあります。
SBI証券のチャレンジポイントを全取得したい場合
そして外せないのがSBI証券のチャレンジポイントの取得ですよね。
かちょーの経験上、資金MAXが150万円で色々ブックビルディングしてた時は、平幹事のときのSBI証券は資金不足のためスルーし、チャレンジポイントの取り逃がしがちょくちょくありました
ではブックビルディングの日程を加味し、SBI証券の引き受け幹事分の金額がどれくらいかというと、全て落選前提では＋50万円程度です。
これで、概ね3月分SBI証券の主幹事、平幹事分全てのブックビルディングに申し込みができ、敢え無く落選となった場合は無事24ポイントgetすることができます。
ポイントは全力でゲットしておきたいですね。😆
以下の記事を参考にして下さい。
⇒ＳＢＩ証券のIPOチャレンジポイントを貯めるコツ
健全なブックビルディングするためにいくら必要？
150万円＋50万円で
しめて200万円ぽっきり！
これだけあれば、全銘柄の主幹事からブックビルディングに参加でき、且つ平幹事のSBI証券のチャレンジポイントを全取りすることが出来ると考察します。
資金、かき集めてください！
そして、チャレンジポイントで未来のＳ級ＩＰＯをつかみ取りましょう！！
全銘柄にブックビルディングする場合
因みに、3月の全銘柄の主幹事、平幹事、全ての証券口座からブックビルディングしようと思ったら
500～600万円程度必要かと思います。（Ｄランク銘柄スルー条件）
当選確率を少しでも上げたい場合は、やはり最後は資金力と口座保有数となります。
がんばって資金調達し、多くの口座を開設し、できるだけ多くブックビルディングしてください。
12月のＩＰＯに備える
主要な証券会社の口座開設
何度も言いますが、ＩＰＯ当選を目指すなら口座数を可能な限り増やすことです。
主幹事だけでなく、平幹事主体の証券会社も当然口座開設するべきです。
ざっと以下の証券口座は開設しておきたいところです。
・SBI証券
・大和証券
・野村證券
・SMBC日興証券
・マネックス証券
・みずほ証券
・楽天証券
・岡三オンライン証券
・岩井コスモ証券
・auカブコム証券
・東海東京証券
・ライブスター証券
・松井証券
・三菱UFJモルガンスタンレー証券
・エイチ・エス証券
・むさし証券
・丸三証券
・いちよし証券
かちょーは、結局3月のIPO当選は1銘柄のみでした。
改めて当選することの難しさを感じるとともに、IPO人気がとどまりませんな～と思う今日この頃。
ま～乱数抽選なので『運』なんでしょうけどね。
IPO参加者（母数）が増えればそれだけ当選が遠のきますもんね。
Twitterを見る限り、歴戦の猛者達も、3月ノーヒットの方も多く見受けられました。
資金を調達する
皆まで言わぬ。
かき集めるんです！
そして次の大波（12月）に備えてください！！
まとめ
3月の株式相場は暴落、上昇、暴落、暴落で先行き不透明、IPOにとっても不況が続いており、初値上昇が見込まれる銘柄であっても、公募割れが多く発生しております。
ローリスクがミドルリスクに？いやいやリスクが高いとみれば、ブックビルディングしなければいいのです。
現状では既に、初値上昇が見込めず、公募割れしそうなＣ級、Ｄ級銘柄はブックビルディングせずに、SBI証券のみチャレンジポイントの取得のためブックビルディングしております。
恐らく後半戦も同じような相場状況となるので、3月のIPOについては既に消化試合（チャレンジポイントの取得だけに注力する）が濃厚となっております。
まあ十数年に一度の暴落相場のまっただ中にいるので、それも致し方なしでしょう。😷
最後までお読みいただきまして、ありがとうございます。😆
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